Se quiser assegurar uma posição sólida no mercado de internet via fibra óptica, a Oi (OIBR3) não deve tirar os olhos da cearense Brisanet (BRIT3). Em apenas cinco anos, a companhia elevou sua participação no mercado nordestino de meros 3% para 14%, muito perto dos 16% que a Oi detém atualmente na região.
Para completar, a empresa ganhou um belo reforço de caixa no fim de julho, ao realizar sua oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês). A operação movimentou R$ 1,44 bilhão. “O sólido histórico e execução da Brisanet estão entre seus principais diferenciais em relação a outros players, pois a empresa vem continuamente ganhando espaço na região Nordeste, afirmam os analistas Otavio Tanganelli e Flávia Meirelles, que assinam relatório de início de cobertura do papel da Ágora Investimentos.
Eficiência
“Além disso, a Brisanet é provavelmente mais eficiente do que seus pares atuais, com capex por residências conectadas (HCs) em cerca de 50-60% inferior aos seus pares maiores, devido a sua abordagem mais ‘cirúrgica’ para implantação de capex”, acrescentam.
A Ágora lembra que o Nordeste possui baixa penetração de banda larga, com 29% das residências conectadas a esse serviço, ante a média de 61% do restante do país (excluindo-se no Nordeste). “Vemos um mercado amplamente pouco penetrado que deve permitir que a empresa continue a crescer em ritmo acelerado nos próximos anos”, afirmam os analistas.
A Ágora acredita que a Brisanet tem condições de adicionar 1,6 milhão de residências conectadas à sua rede entre 2021 e 2024. Atualmente, a companhia conta com 737 mil assinantes.
Segundo a gestora, a empresa “tem conseguido aumentar de forma consistente a sua participação de mercado, mesmo em regiões onde havia concorrência dos maiores players, evidenciando a sua capacidade para fornecer melhores serviços e, às vezes, até mesmo a preços mais baratos. Dito isso, parece que a empresa deve continuar bem-posicionada para entregar maior crescimento.”
A recomendação da Ágora para os papéis é de compra, com preço-alvo de R$ 17 para o fim de 2022. O valor embute uma alta potencial de 37,2% sobre a cotação atual.
FONTE: MONEY TMES // TEXTO: Márcio Juliboni
